Hukum Leverage Dari Sudut Pandangan Islam

Leverage dari Sudut Feqah Islam

Leverage ialah melibatkan peminjaman sejumlah wang yang diharapkan untuk tujuan pelaburan. Dalam kes forex, kebiasaannya wang tersebut dipinjamkan oleh platform. Al-Majma’ al-Fiqh al-Islami Rabitah al-Alam al-Islami mendifinisikan leverage sebagai: (المتاجرة بالهامش)، والتي تعني: (دفع المشتري [ العميل] جزءاً يسيراً من قيمة ما يرغب شراءه يسمى [ هامشاً] ويقوم الوسيط [ مصرفاً أو غيره ]، بدفع الباقي على سبيل القرض، على أن تبقى العقود المشتراة لدي الوسيط، رهنا بمبلغ القرض ) “Pembeli (pelanggan) membayar sebahagian kecil harga sesuatu yang ingin dibelinya iaitu dinamakan (margin) dan mediator (bank atau sebagainya) bertindak membayar baki atas asas pinjaman, dimana kontrak belian tersebut akan dikekalkan dengan mediator sebagai gadaian terhadap jumlah pinjaman” 

Kemudahan leverage ini ialah bertujuan memberi peluang kepada pedagang forex mendapat laba yang lebih besar. Kebiasaanya nisbah leverage yang diberikan ialah ibarat 50:1,100:1, 200:1 dan seterusnya. Ianya bergantung kepada kemampuan platform dan jumlah modal (pelaburan) yang dibentuk oleh pedagang. 

Sebagai pola 100,000 unit matawang ialah jumlah yang akan diperdagangkan dan leverage yang disediakan untuk para pedagang ialah 100:1. Ini bererti dia hanya perlu menyediakan 1,000 unit matawang dengan akomodasi leverage 100:1.  

BAGAIMANA LEVERAGE BERFUNGSI DALAM FOREX SPOT?

 Kebiasaanya para pedagang individu memiliki modal yang terhad tetapi perdagangan forex memerlukan modal yang besar demi mendapat laba yang lebih berbanding modal sebenar yang dimiliki. Oleh yang demikian, para pedagang boleh memakai akomodasi leverage yang disediakan oleh platform untuk berurusniaga dalam jumlah yang lebih besar berbanding dengan jumlah wang yang dimilikinya.

Sebagai contoh, pedagang hanya memiliki modal sebanyak USD1000 tetapi dibenarkan berurusniaga forex sehingga USD50,000 dengan akomodasi leverage 1:50 atau USD100,000 dengan akomodasi leverage 1:100. Kemudahan leverage ini ialah hutang sebagaimana yang dijelaskan sebelum ini. Namun begitu, hutang ini diikatkan dengan beberapa syarat tertentu antaranya: 

•  Pedagang disyaratkan berurusniaga melalui platform iaitu pemberi pinjam (leverage). 
•  Platform bertindak sebagai wakil kepada pedagang dan mendapat komisyen dari dagangan tersebut. 
•  Platform juga bertindak sebagai pembeli matawang yang dijual oleh pedagang. Ini membolehkan platform mendapat laba diantara perbezaan harga belian dan jualan.

Takhrij Fiqhi perihal Leverage

Keadaan ini boleh diringkaskan ibarat berikut:

• Pinjaman yang diberikan oleh platform kepada pedagang merupakan pinjaman tanpa faedah.
• Platform mensyaratkan pedagang memakai perkhidmatanya apabila menciptakan urusan jualbeli mata wang. Ini bererti platform bertindak sebagai broker yang dibayar upah kepada pedagang. 
• Pedagang ialah peminjam. Ini seakan-akan platform (pemberi pinjam) akan meminjamkan diwaktu yang sama pedagang (peminjam) mesti memakai khidmat paltform sebagai broker.
• Barang atau subject matter ialah pinjaman yang diberikan oleh pemberi pinjam dan pinjaman yang akan dibayar balik oleh peminjam.
•  Pinjaman ialah pemindahan milik dari pemberi pinjam kepada peminjam tetapi dalam senario ini, peminjam dihentikan bertasarruf mengikut kemahuannya tetapi mestilah untuk tujuan tertentu sahaja iaitu untuk urusniaga matawang sahaja.
• al-A’qidan dalam urusniaga ini ialah pedagang dan platform. Pedagang hanya berurusan dengan platform samada menjual atau membeli sesuatu matawang. 

Hukum Leverage

Terdapat dua pandangan perihal leverage ini dalam pandangan ulama' kontemporari Islam. Namun, apa yang cuba untuk saya ketengahkan di sini ialah perihal keharusan memakai leverage beserta hujahnya.

Mengharuskan leverage dengan syarat-syarat berikut: 

•  Jualbeli dilakukan pada hari yang sama 
•  Upah atau komisyen kepada platform dihentikan melebihi ujrah almithl.(kadar upah berdasarkan harga pasaran)

Hujjah mereka ialah ibarat berikut: 

• Menghimpunkan al-bay’u dan al-salaf tidak menjadikan aqad tersebut fasid kecuali terdapat keadaan-keadaan yang memberi kepentingan tertentu kepada salah satu pihak yang berkontrak.
• Keadaan jualbeli dipasaran ini (forex market) tidak mewujudkan kepentingan tertentu kepada salah satu pihak yang berkontrak. 
• Qabd terealisasi dalam kontrak ini ialah qabd al-hukmi dengan adanya perlbagai urusan dan prosedur embel-embel yang ditetapkan oleh pihak berkuasa. 
• Kemudahan leverage bukanlah pinjaman tetapi iltizam bil qard(komitmen oleh pinjaman) oleh pihak platform kepada para pedagang. Ianya dianggap pinjaman kalau pedagang menggunakanya. Pinjaman ini tidak melibatkan faedah. 
• Urusniaga melalui paltform terbahagi kepada dua jenis, pertama tidak melibatkan “cross over night” dan kedua melibatkan “cross over night” . Kaedah pertama ialah diharuskan manakala kaedah kedua ialah tidak harus kerana melibatkan “cross over night charge” yang merupakan faedah keatas pinjaman. 

Leverage dari Sudut Forex Market

Leverage membolehkan forex trader meningkatkan keupayaan trading dan memakai volume trading yang besar untuk trading.

Lihat gambar di bawah. Menggunakan modal yang sama iaitu sebanyak $10,000 tetapi akan menghasilkan margin yang berbeza kerana nilai leverage yang berbeza dengan volume position yang sama iaitu sebanyak $1 sahaja.

Apakah Kesan Leverage Terhadap Trading?

• Semakin tinggi leverage, semakin rendah MARGIN yang diperlukan
• Semakin rendah margin yang diperlukan, semakin banyak position yang boleh dibuka.(over trade)

Namun, leverage ini tidak memberi untung ke atas mana-mana pihak. Ia hanyalah pemberian daripada broker sahaja dan bukanlah pinjaman ibarat kita buat personal loan dan seumpama dengannya. Sekiranya kita buka position dengan volume $1 dan market bergerak sejauh 100pips, maka laba tetap $100 walaupun kita memakai leverage yang berbeza-beza.

Berapakah Nilai Leverage yang Sesuai Digunakan?

Tidak kiralah akaun besar atau kecil, sudah tentulah leverage yang paling selamat dipakai ialah leverage yang kecil kerana ia boleh mengelakkan kita daripada over trade. Tetapi sekiranya akaun kecil dan kita ingin membuka banyak position, maka leverage yang besar akan membantu kita dalam trading. Bagi akaun yang besar pula, leverage yang kecil sudah cukup untuk membantu kita dalam trading.

Tolong SHARE ilmu ini agar lebih ramai faham perihal perkara ini.

Rujukan:

1. http://e-muamalat.islam.gov.my/sites/default/files/kertas_persidangan/2010/04/LEVERAGE_DALAM_PERNIAGAAN_MATAWANG_ASINGFOREX_SATU_ANALISA_DARI_PERSPEKTIF_SYARIAH.050609.pdf, dilayari pada 20/04/2017.

2. http://ifikr.isra.my/compendium, dilayari pada 20/04/2017

Bagikan Artikel ini